Drugi z serii artykułów opisujący praktyczne wykorzystanie technologii cyfrowych (AI + chmura) oraz Financial Data Intelligence w analizie i rozgrywce na rynku. Temat przewodni to przykład wykorzystania predictive AI w próbie antycypowania nagłych zmian ceny na kontraktach terminowych w oparciu o analizę Commitments of Traders (COT) Reports

A successful speculator plays a waiting game. Most people cannot wait; they would rather wager, and the sooner the better. Speculator kings and queens have the patience to put off taking action until the tumblers have clicked into place, knowing that profits are then more likely to prevail.

Larry Williams Long-Term Secrets to Short-term Trading | 2nd edition 2012

Intro

Od wykresów na papierze milimetrowym do Predictive AI

…czyli ostatnie 5 dekad analityki Commitments of Traders (COT) Reports.

W 1979 roku Larry Williams wydał książkę “How I made one million dollars last year trading commodities “ opisał wtedy jak przy użyciu analogowych wykresów przedstawiających pozycjonowanie Smart Money na papierze milimetrowym tworzył swoje strategie, które później przekuł w sukces.

Następnie pojawił się Stephen Briese, który wprowadził m.in takie rzeczy jak Movement Index oraz połączył analizę techniczną z danymi COT.

Tematyka raportów COT jest dość popularna za oceanem, niektórzy znani traderzy niezależnie od swojej metody na rynek odnoszą się do analityki COT jako wiarygodnego źródła potencjalnych scenariuszy transakcyjnych.

W polsce dane COT to wciąż temat niszowy. Niewielu traderów i analityków giełdowych pokazuje jak można wykorzystać raporty COT w analizie rynku.

Ostatnia dekada, to już inny wymiar analityki COT. AI oraz chmura diametralnie “dodała skrzydeł” do sposobu na analizę danych COT.

W tym artykule zaprezentuję swoje podejście na wykorzystanie AI w odkodowaniu zamiarów Smart Money ekstraktując je z danych COT.

Czym są raporty/dane COT?

Commitments of Traders (COT) Reports to tygodniowe statystyki opracowane przez CFTC (Commodity Futures Trading Commission) odnośnie pozycji NET (ilości kontraktów Long i Short) na określonych towarach, surowcach, indeksach, walutach (etc.), jakie posiadają poszczególne grupy uczestników rynku: Smart Money (Commercials i Non-Commercials) oraz grupa non-reportable (ulica).

Będę się tutaj odnosił do klasyfikacji CFTC (Commodity Futures Trading Commission), chociaż w literaturze można spotkać różne interpretacje:

  • Smart Money:

    • Commercials Traders, w odróżnieniu od Non-Commercials wykorzystują instrumenty finansowe do zabezpieczenia swoich działań biznesowych stosując hedge. W tej grupie możemy mieć producenta jakiegoś commodity, międzynarodową korporację zabezpieczającą swoje operacje na walutach, itp. Generalnie mówimy o “dużych pieniądzach” w kontekście pozycji utrzymywanych na rynku.
    • Non-Commercials, to druga strona dla transakcji Commercial Traders, kieruje się głównie zyskiem tak samo jak “ulica”.

  • “Ulica”: Traderzy i inwestorzy detaliczni, grający własnymi środkami. W większości osoby bez odpowiedniego przygotowania, działający pod wpływem impulsu (news, wydarzenie geopolityczne, emocje).

Tygodniowy raport (poniżej) to stan pozycjonowania na określony tydzień, ta informacja to jednak za mało abyśmy mogli ocenić jaki może mieć to związek z ceną na danym rynku. Jeżeli stworzymy z tego serię czasową będziemy mogli zaobserwować jak pozycjonowanie poszczególnych grup uczestników rynku przebiegało w czasie. To jest nasz punkt wyjściowy do dalszej analizy.

COT Report

Poniższy wykres przedstawia pozycjonowanie uczestników rynku (Commercials, Non-Commercials oraz non-Reportable) dla kontraktu na Soybean Meal (Śruta Sojowa).

COT Report

“Łowienie nowych trendów” z AI

Każdy kto pracował z klasycznym machine learning’iem, budował sieci CNN czy trenował modele AI wie, że jakość danych wejściowych ma istotny wpływ na końcowe rezultaty. Raporty COT to jakościowe dane, które jak najbardziej nadają się do pracy z AI.

Realna pomoc AI w ocenie sytuacji rynkowej.

Eksperymentowanie z AI rozpocząłem kilka lat temu. Wybór padł praktycznie od razu na dane finansowe, szczególnie te, które są publicznie dostępne i można procesować je w dowolny sposób. Szybko natrafiłem na raporty COT i pracuję już z nimi kilka lat.

W ostatnich latach dzięki eksperymentom z predictive AI udało mi się wypracować “wskaźnik”, który pozwala mi określić początek lub koniec okresów, w których Smart Money (Commercials traders) mogą mieć istotny wpływ na zachowanie ceny danego commodity.

Siła, Słabość i “transient”

AI pomaga mi zidentyfikować trzy okresy na przestrzeni czasu, w których Smart Money (Commercial Traders) mogą wywierać realny wpływ na cenę.

  • Siła - okres kiedy Smart Money potencjalnie wpływają na cenę pro-wzrostowo.
  • Słabość - kiedy Commercial Traders mogą działać na cenę pro-spadkowo
  • Transient - czas kiedy następuje koniec okresu słabości lub siły co może pociągać za sobą potencjalnie nadchodzące istotne zmiany ceny (trendu) itp., lub wejście w kolejny okres.

Poniżej prezentuję przykłady trzech różnych rynków gdzie opiszę te obserwacje bardziej szczegółowo. Zwróćmy uwagę na fakt, że AI radzi sobie z tym zadaniem niezależnie od kategorii surowca (metal, soft, grain).

Spółka KGHM | Rok 2024 (kwiecień - lipiec)

(analiza w operciu o kontrakt miedzi notowany na COMMODITY EXCHANGE INC.)

Rok 2024 (kwiecień - lipiec)

Kontekst sytuacyjny

Jest początek kwietnia 2024, KGHM wybija się z trwającego rok okresu konsolidacji. Jednak kilka tygodni przed odjazdem “pociągu” mają miejsce istotne anomalie w danych COT. Poniżej animacja przedstawiająca opisywany okres wraz z zawartymi transakcjami.

COT Report

W odniesienu do powyższego wykresu.

  • (1) Po krótkim okresie transient, na początku kwietnia 2024 rozpoczyna się okres siły (zielone pionowe linie), który trwa to końca maja 2024. W dniu 04.04.2024 - następuje otwarcie pozycji Long na KGHM w oparciu o wielo-elementowy plan transakcyjny. KGHM Long 2024
  • (2) Pod koniec maja 2024 kończy się okres siły, który przechodzi w “transient”. Cena spada poniżej lokalnego szczytu. 31.05 nastepuje zamknięcie pozycji Long.
  • (3) Na początku lipca 2024 kończy się kolejny okres siły, który przechodzi w transient. 08.07 nastepuje otwarcie pozycji Short KGHM KGHM Long + Short 2024
  • (4) 25.07 to zamknięcie pozycji Short KGHM z zyskiem. “Chwilę później” rozpoczyna się okres słabości.
  • (5) Na deser: 05.11.2024 w prasie giełdowej ukazuje się artykuł, który przedstawia spółkę KGHM w bardzo pozytywnym świetle. Kilka dni później rozpoczyna się okres słabości (czerwone pionowe linie), w którym następuje “urwanie ceny” na spółce.

Opisywany tu “wskaźnik” był tylko jednym z elementów (o charakterze pomocniczym) planu transakcyjnego, który został dokładnie opisany w poprzednim artykule. https://marketgeeks.pl/posts/articles/2025/cyfrowe-gornictwo-miedzi/

Kawa | Koniec hossy (Styczeń - Luty 2025)

Kawa

Kontekst sytuacyjny

Ostatni kwartał 2024 to początek wzrostów na kawie do szczytu w lutym 2025. We wrześniu 2024 newsy mówiły o suszy w Brazylii a w Wietamie o tajfunie Yagi.

Kawa

  • (1) Początek roku 2025 to druga fala wzrostów na kawie. AI wskazuje wtedy na okres “siły”.
  • (2) W tle pozycja NET Short Commercials ustanawia historyczne All Time High (koniec stycznia 2025) pozostające w mocy do dnia dzisiejszego.
  • (3) W połowie lutego 2025 cena kawy ustanawia historyczny szczyt
  • Następnie pomiedzy lutym i kwietniem (4) oraz majem i lipcem (5) w 2025 roku jest już tylko taniej. AI w tym czasie wskazała jednoznacznie na okresy słabości.
  • Po krótkim okresie “słabości” z sierpnia 2025 (6) cena gwałtownie odjeźdza w górę.

Śruta sojowa (drugie półrocze 2025)

ZM

Kontekst sytuacyjny

Cały rok 2025 to słabość ceny Soybean Meal. Po serii lokalnych minimów w Październiku 2025 następuje przełom.

Zanim to jednak nastąpi, na początku Sierpnia 2025 Commercials Traders budują największą pozycję NET Long w historii.

ZM

Jak widziwmy na poniższym wykresie wiekszość czasu Commercial Traders byli NET Short, aż do 2025 kiedy wychodzą istotnie ponad 0 przechodząc w NET Long.

ZM Commercials ATH

ZM Commercials ATH

  • Początek sierpnia 2025: (1) Commercials Traders budują największą pozycję NET Long w historii.
  • W połowie października 2025 kończy się okres słabości rozpoznany przez AI (2).
  • Niemalże natychmiast rozpoczyna się silny gwałtowny trend wzrostowy (3).
  • w trakcie, którego następują gwałtowne przepozycjonowania Commercial Traders (4).

Kto steruje ceną surowców?

Ja już odpowiedziałem sobie na to pytanie.

Własna analiza COT oraz praca z AI uświadomiła mi, co ma realny wpływ na cenę commodities, a już na pewno na co należy zwracać uwagę analizując dane COT i jaka jest w tym rola Commercials traders.

Outro

Stopka Redaktorska

  • druga edycja art. miała miejsce 26.04.2026
  • wykresy giełdowe oraz animacja (bar replay) zostały wygenerowane w programie AmiBroker.

Disclaimer

  • Treści prezentowane w tym artykule mają charakter wyłącznie edukacyjny i tylko tak należy je rozumieć. Są to prywatne opinie autora, i żadnym stopniu, części lub całości nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715)

  • Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie przedstawionych tu treści, ani za straty, które mogły one spowodować.

  • Prezentowanych treści nie należy również rozumieć jako zachęty do inwestowania czy spekulacji finansowej.

Copyright Disclaimer

Wykorzystywanie treści powyższego art. w części lub całości jest zabronione i wymaga pisemnej zgody autora / redakcji bloga.

Kontakt z redakcją bloga